楚军多次侵扰抢夺汉军用来运输粮草的甬道，汉军粮食短缺。汉王就和郦食其商量怎么削弱楚国的势力。郦食其说：“以前商汤讨伐夏桀，把夏桀的后代封在杞国；周武王讨伐商纣王，把纣王的后代封在宋国。如今秦朝丧失德行、背弃道义，侵略诸侯，毁灭他们的国家，让诸侯们没有立足之地。陛下您要是能重新拥立六国诸侯的后代，这些国家的君臣和百姓肯定都会感激您的恩德，对您无比敬仰，愿意做您的臣民。您的德义施行后，面向南就可以称霸天下，楚国肯定会整理衣襟，恭敬地来朝拜您。”汉王说：“好主意！赶紧去刻印章，先生您就带着印章去办这件事吧。”
郦食其还没出发，张良从外面进来拜见汉王。汉王正在吃饭，说：“子房，快过来！有客人给我出主意削弱楚国势力呢。”汉王把郦食其的话详细告诉了张良，问：“你觉得怎么样？”张良说：“谁给陛下出的这个主意啊？陛下您的大事要办不成了！”汉王问：“为什么这么说呢？”张良回答道：“请让我借您面前的筷子，为大王您分析一下。以前商汤、周武王封夏桀、商纣王的后代，是因为他们有把握掌控这些后代的生死命运；现在陛下您能掌控项羽的生死吗？这是不行的第一点。周武王进入殷商后，表彰商容居住的里巷，释放被囚禁的箕子，为比干修墓，现在陛下您能做到吗？这是不行的第二点。周武王打开巨桥的粮仓，散发鹿台的钱财，赏赐给贫穷的百姓，现在陛下您能做到吗？这是不行的第三点。殷商的事结束后，周武王把兵车改为普通车辆，把兵器倒着存放，向天下表明不再用兵，现在陛下您能做到吗？这是不行的第四点。把马放养在华山的南面，显示自己不再打仗，现在陛下您能做到吗？这是不行的第五点。把牛放牧在桃林的北面，表明不再运输和积聚粮草，现在陛下您能做到吗？这是不行的第六点。
天下的游说之士，离开自己的亲人，舍弃祖坟，告别老朋友，跟随陛下您四处奔波，就是希望能有一天得到一块封地；现在要是重新拥立六国诸侯的后代，这些游说之士就会各自回去侍奉他们原来的君主，和亲人团聚，回到老朋友身边，祭扫祖坟，那陛下您还能和谁一起夺取天下呢？这是不行的第七点。况且楚国要是不衰弱，重新拥立的六国诸侯就会又转而屈服跟随楚国，陛下您怎么能让他们称臣呢？这是不行的第八点。如果真用了这位客人的计谋，陛下您的大事可就完了！”
汉王听了，立刻停下吃饭，吐出嘴里的食物，骂道：“这个书呆子，差点坏了老子的大事！”赶紧下令把刻好的印章销毁。
荀悦评论说：制定策略、决定胜负的方法，关键有三点：一是“形”，二是“势”，三是“情”。“形”，说的是大体上得与失的状况；“势”，说的是临时应变、进退的时机；“情”，说的是内心的想法和实际的态度。所以有时候策略相同、事情相似，但结果却不同，就是因为这三点运用不同。
当初，张耳、陈馀劝说陈涉恢复六国，是为了给自己树立党羽；郦食其也劝说汉王这么做。同样是劝说恢复六国，结果却不一样，是因为陈涉起义的时候，天下人都想灭亡秦朝；而楚汉相争，胜负还没定下来，现在天下人不一定都想灭亡项羽。
所以恢复六国，对陈涉来说，是增加自己的党羽，又增添了秦朝的敌人；况且陈涉当时还不能完全掌控天下的土地，这就是把原本不属于自己的东西给别人，施行看似空洞的恩惠，却能得到实际的好处。恢复六国，对汉王来说，就是割让自己拥有的土地去资助敌人，设立空洞的虚名，却要遭受实际的灾祸。这就是同样的事情，情况却不同。
宋义等着秦、赵两国两败俱伤，这和以前卞庄刺虎的说法一样。在战国时期，邻国相互攻打，没有急迫的危险，这种策略还可行。战国时期各国已经存在很久了，一场战争的胜负，不一定就关乎存亡；那种形势下，人们并不急于灭亡敌国；进攻可以趁机获利，后退也能保全自己，所以积聚力量等待时机，趁着敌人疲惫的时候进攻，当时的形势就是这样。现在楚国和赵国兴起，与秦国势不两立，安危的关键，瞬间就会发生变化，前进就能成功，后退就会遭殃。这就是同样的事情，形势却不同。
讨伐赵国的战役中，韩信把军队驻扎在泜水边上，赵军却无法打败他。彭城之战，汉王在睢水边上作战，士兵们都往睢水里逃，楚军大获全胜。为什么呢？赵军离开本国出来迎战，见到有利可图就前进，知道有困难就后退，心里想着退路，没有拼死一战的决心；而韩信的军队孤立无援，背水一战，士兵们都抱着必死的决心，没有二心，这就是韩信取胜的原因。汉王深入敌国，还摆酒设宴，士兵们贪图安逸，战斗意志不坚定；楚国都城失守，楚军士兵都充满激愤，抱着挽救失败、奔赴国难的急切心情，决心拼死一战，这就是汉王失败的原因。而且韩信挑选精兵防守，赵军却是怀着退缩心思的士兵去进攻；项羽挑选精兵进攻，汉军却是用懈怠懒惰的士兵去应对，这就是同样的事情，实际情况却不同。
所以说：权谋不能事先设定，变化不能提前谋划。随着时间推移而转移，顺应事物变化而改变，这才是制定策略的关键。
汉王对陈平说：“天下乱纷纷的，什么时候才能安定下来呢？”陈平说：“项王手下忠心耿耿的大臣，像亚父范增、钟离眛、龙且、周殷这些人，也就几个而已。大王您要是能拿出几万斤黄金，施行反间计，离间他们君臣之间的关系，让他们相互猜疑。项王这个人，生性猜忌，容易听信谗言，他们内部肯定会互相残杀，到时候我们趁机出兵攻打，一定能打败楚国。”汉王说：“好！”就拿出四万斤黄金给陈平，任凭他怎么使用，不过问收支情况。陈平用很多黄金在楚军中施行反间计，散布谣言说：“钟离眛等各位将领，为项王效力，功劳很大，可是始终不能得到封地封王，他们想和汉王联合，灭掉项氏，瓜分楚国的土地，各自称王。”项王果然开始怀疑钟离眛等人。
夏天四月，楚军把汉王围困在荥阳，情况危急，汉王请求讲和，提出把荥阳以西的土地划归汉朝。亚父范增劝项羽赶紧攻打荥阳；汉王为此很担忧。项羽派使者到汉军营地，陈平让人准备了丰盛的宴席。端上去后，看到是楚国的使者，就假装惊讶地说：“我还以为是亚父的使者呢，原来是项王的使者！”又把宴席撤下去，换上粗劣的饭菜给楚国使者。楚国使者回去后，把这些情况详细报告给项王，项王果然对亚父范增大为怀疑。亚父想赶紧攻下荥阳城，项王却不信任他，不肯听从他的建议。亚父得知项王怀疑自己，愤怒地说：“天下大事基本上已经定局了，君王您自己看着办吧，我请求告老还乡！”在回去的路上，还没到彭城，亚父背上就生毒疮死了。
五月，将军纪信对汉王说：“情况太危急了！请让我去骗楚军，大王您趁机悄悄逃走。”于是陈平在夜里从荥阳城东门放出两千多名女子，楚军见状从四面围攻。纪信则乘坐汉王的车子，车上插着黄色车盖和左边的大旗，大喊：“粮食吃光了，汉王投降楚国。”楚军都高呼万岁，跑到城东去围观。因此汉王得以带着几十名骑兵从西门逃走，他命令韩王信和周苛、魏豹、枞公守卫荥阳。项羽见到纪信，问：“汉王在哪里？”纪信回答：“已经出城走了。”项羽气得把纪信烧死了。周苛和枞公商量说：“魏豹是反复无常、背叛过我们的人，很难和他一起守城！”于是就把魏豹杀了。
汉王逃出荥阳，到达成皋，进入关中，打算召集军队再次东进。
辕生劝汉王说：“汉军和楚军在荥阳对峙好几年了，汉军常常陷入困境。希望大王您从武关出兵，项王肯定会带兵向南追击。大王您坚守营垒，不要和他交战，让荥阳、成皋之间的汉军能得到休息，同时让韩信等人有时间安抚河北赵地，联合燕国、齐国，然后大王您再回到荥阳。这样一来，楚国要防备的地方就多了，兵力分散；汉军得到休息后，再和楚军交战，一定能打败他们！”汉王听从了这个计策，出兵到宛城、叶县一带，和黥布一边行军一边收集兵力。项羽听说汉王在宛城，果然带兵南下；汉王坚守营垒，不与楚军交战。
汉王在彭城战败，解围向西撤退的时候，彭越之前攻占的城池都丢了，他独自带领军队向北，驻扎在黄河边上，常常作为汉军的游击部队往来袭击楚军，切断楚军的后路和粮草供应。这个月，彭越渡过睢水，在下邳和项声、薛公交战，打败了楚军，杀了薛公。项羽于是派终公守卫成皋，自己向东攻打彭越。汉王带兵北上，打败终公，又重新驻军成皋。
六月，项羽打败彭越，赶走了他，听说汉王又驻军成皋，就带兵西进，攻下荥阳城，活捉了周苛。项羽对周苛说：“你要是为我效力，我封你为上将军，赏你三万户的封地。”周苛大骂道：“你不赶快投降汉王，马上就会成为俘虏；你根本不是汉王的对手！”项羽气得把周苛煮死了，还杀了枞公，俘虏了韩王信，接着包围了成皋。汉王逃跑，只和滕公乘坐一辆车从成皋的玉门出去，向北渡过黄河，在小修武的客舍住下。第二天清晨，汉王自称是汉军使者，骑马冲进赵军营地。张耳、韩信还没起床，汉王就直接到他们卧室，夺走他们的印信兵符，用来指挥召集各位将领，重新安排他们的职位。韩信、张耳起床后，才知道汉王来了，大吃一惊。汉王夺走两人的军队后，就命令张耳巡视赵地，做好防守工作。任命韩信为相国，召集赵国还没出征的士兵去攻打齐国。其他将领也陆续从成皋出来，跟随汉王。楚军于是攻下成皋，想向西进军；汉军派兵在巩县阻击，使楚军不能西进。
评论
这段历史生动展现了楚汉相争的激烈胶着状态，各方在战略谋划、用人之道与局势应对上展开了精彩博弈，深刻影响着楚汉战争的走向。
在战略决策方面，郦食其建议刘邦复立六国之后以削弱楚国权力，这一策略看似以德义服人，实则脱离当时实际。张良凭借敏锐的洞察力，从多个角度犀利反驳，指出此计若行，刘邦将失去天下人心与争夺天下的力量，无异于自掘坟墓。刘邦从善如流，果断放弃该计划，避免了重大战略失误。这不仅体现出张良的高瞻远瞩，也凸显刘邦善于纳谏的领导特质，二者的互动成为楚汉争霸中决策正确与否影响局势的典型案例。
荀悦对决策要素“形、势、情”的论述，深刻剖析了不同情境下相同策略产生不同结果的原因。复立六国之策，于陈胜可行，因当时天下皆欲亡秦，此举可壮大反秦力量；于刘邦则不可，因楚汉胜负未分，立六国是资敌之举。这一论述揭示出决策需因时、因地制宜，不能墨守成规，为理解历史事件背后的逻辑提供了深刻视角。
陈平的反间计是楚汉相争中的关键谋略。他精准把握项羽多疑猜忌的性格弱点，建议刘邦用重金离间项羽君臣关系。刘邦果断给予支持，不问钱财出入，充分展现对陈平的信任。陈平依计行事，成功使项羽怀疑钟离眜等将领，更巧妙设计让项羽对范增产生嫌隙。范增作为项羽的重要谋士，其离去极大削弱了楚军的谋划能力，使项羽在决策上更加孤立无援，楚汉双方的智谋较量由此发生重要转变。
战场局势瞬息万变，荥阳之战将双方的攻守态势展现得淋漓尽致。楚军围困荥阳，刘邦陷入绝境，先是求和不成，后靠纪信假扮自己诈降，才得以趁机逃脱。这一过程中，纪信舍生取义，为刘邦赢得生机，彰显出忠义精神。刘邦脱出荥阳后，听取辕生建议，通过迂回战术调动楚军，使自己获得喘息机会，同时让韩信得以巩固北方势力，为日后战略反攻奠定基础。
彭越在楚汉战争中扮演着重要的游击角色。他虽未占据固定城池，但凭借游兵不断骚扰楚军，断绝其粮草供应，有力地牵制了楚军力量，成为影响楚汉局势的重要变数。彭越的行动表明，在战争中，灵活多变的战术同样能对整体战局产生重大影响。
刘邦在战争中展现出极强的应变能力与掌控力。他在成皋面临困境时，果断夺取韩信、张耳兵权，重新部署力量，既保证自身安全，又为后续作战保留实力。这一系列行动体现出刘邦作为领导者在复杂局势下的果断与谋略，能根据形势变化迅速调整战略，保持对局势的掌控。
总体而言，这一时期楚汉双方围绕荥阳、成皋等地展开激烈争夺，刘邦在张良、陈平、辕生等谋士辅佐下，凭借正确决策、灵活战术与强大的应变能力，逐渐扭转不利局面；而项羽刚愎自用，中反间计失去范增，在战略与用人上渐露颓势。楚汉相争的天平开始向刘邦倾斜，历史正朝着新的方向发展。